凛冬之际，欧洲能源危机的寒意不断向企业端传导。今年10月，德国哈勒莱布尼茨经济研究所（IWH）发布数据称，德国公司破产数量10月将同比增加约三分之一，11月将可能同比增加超40%。鉴于此，德国联邦议院于10月底正式通过2000亿欧元的一揽子计划，以帮助企业渡过难关。鉴于局势的不确定性，明显承压的德国制造业开始积极寻求应对风险之法，部分老牌德企未雨绸缪，通过申请破产重组的预防性策略，将转型计划提上日程，提前完成风险规避，化危为机完成新一轮焕新突围。

● “保护性程序”成德企重整神器

根据德国当地法律和商业规则要求，企业正式向当地政府提出的破产重组计划并非意味着企业破产清算、终止企业运营。这类重组是意在通过调整公司结构、引入优质注资、剥离不良资产等，达到企业更健康的发展，因此，“申请破产重组”成为部分德企应对外部风险的有效方案。

德国于1999年引入《破产法(InsO)》，其中在2012年通过的“保护伞程序”（Schutzschirmverfahren）以《欧盟破产条例》为基础，借鉴了美国破产法精髓。依照该程序的规定，当企业经营者面临棘手问题时，可使用重整工具，保全企业实力、维持市场竞争力。而申请破产很多时候只是出于程序上的考虑，关键步骤在于重整；一方面让企业重生，另一方面通过法定程序，使公司的法定代表人及股东从责任危险中抽离出来。

保护伞程序目的在于简化企业重整的难度，它可以给企业提供一种在法院保护下尽快完成重整的可能性，但前提是需要债务人尽快向法院提出破产申请重组才能开启。受益于这项制度性的纾困保护和援助，许多优秀的德国企业得以更好地在市场中发展壮大。

● 破局先手棋 橱柜品牌重组应对市场挑战

作为重整实力的有效选项，自新冠疫情以来，多家知名德国高端橱柜品牌申请破产重组，利用其中的“保护性重整工具”帮助公司挺过外部冲击。2020年，德国百年橱柜品牌博德宝Poggenpohl申请破产重组，随后成功吸引中国九牧集团的子公司九牧德国公司注资；今年1月，德国130年历史橱柜巨头BaxKüchen申请破产，该品牌在 2011 年申请破产后，重组成立新公司，由现任的董事长Josef Wiese 接管；世界顶级橱柜品牌WARENDORF华伦多夫也曾在2019年3月采取这一重整“神器”，4个月后就成功引入实力派新买家，实现股权结构优化，推动企业进入发展新阶段。2021年，WARENDORF华伦多夫在欧洲销售增长30%，在中国和亚洲的项目总量增长50%。

随着2022年俄乌冲突加剧、欧洲能源市场动荡，德系橱柜品牌更要面临来自供应紧张和成本上涨的双重考验，要应对环境瞬息万变带来的挑战，寻求业务结构性调整，储备一定的抗风险预算，才能从根本上解决面临的问题，并提高未来的抗风险能力。因此，包括WARENDORF华伦多夫在内的奢侈老牌，主动破局提出重整方案，跨前行动以压缩成本、尊养时晦。

● 借势转型寻求突围 危中寻机开启新时代

欧洲最大的信用信息服务机构Creditreform经济研究部门主管Patrik-Ludwig Hantzsch表示，《德国破产法》的“保护伞程序”是保护经济的重要机制，“没有可行商业模式的公司必须退出市场或完全重组，以使整个德国经济即使在新冠病毒危机之后仍具有竞争力。”这一点在实践中已经得到多次验证。

鉴于上一次重组后的资本优化，作为德国三大奢侈品橱柜品牌之一的WARENDORF华伦多夫走上了发展快车道，值得一提的是，今年更是吸引到同为德国三大奢侈系橱柜品牌Siematic西曼帝克的董事总经理Daniel Griehl转场加盟，出任WARENDORF董事总经理。这也预示着德国奢侈橱柜业的再度洗牌和华伦多夫的行业领跑预期。据Daniel Griehl介绍，与2021年相比，品牌今年的销售额增长了约 20%。而为了延续这一可喜的发展势头，避免被昂贵的能源价格拖累，WARENDORF华伦多夫日前决定再次采用重整策略，通过重组德国工厂，优化资源配置，借机革新生产模式来有效控制生产成本，这既能确保全球客户得到稳定的价格，也能持续强化品牌竞争力。

据了解，WARENDORF华伦多夫已经为2023年储备了大量项目订单，除了欧洲市场的个性化高奢定制，还在亚洲和美洲市场开疆拓土、建立起多个强大合作伙伴关系，为此，品牌团队已开启优化进程，向政府提交工厂重整方案，优化股权配置，推动品牌继续稳步行走在盈利和增长道路上。

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